جولدمان ساكس يخفض توقعاته لأسعار النفط في 2027 ويحذر من تقلبات حادة بسبب التوترات الجيوسياسية
خفض بنك Goldman Sachs توقعاته لمتوسط سعر خام برنت خلال عام 2027 إلى 80 دولارًا للبرميل، في ظل توقعات بزيادة المعروض العالمي واستمرار ضعف الطلب، مع تحذير من احتمالات تقلبات قوية في الأسعار نتيجة التطورات الجيوسياسية المتغيرة.
وأوضح البنك في مذكرة بحثية أن نمو الإنتاج النفطي في عدد من الدول، من بينها الولايات المتحدة والبرازيل وجيانا وفنزويلا والإمارات، إلى جانب التغيرات الهيكلية في أنماط استهلاك الطاقة، خاصة في الصين، من أبرز العوامل التي دفعت إلى مراجعة التوقعات المستقبلية لأسعار النفط.
وأشار «جولدمان ساكس» إلى أن التحول المتسارع نحو البدائل، وعلى رأسها السيارات الكهربائية، يواصل الضغط على الطلب الصيني على النفط، متوقعًا استمرار أكثر من 10% من تراجع الطلب المرتبط بهذه التحولات خلال السنوات المقبلة.
ورغم خفض توقعاته طويلة الأجل، لا يزال البنك يتوقع أن يبلغ متوسط سعر خام برنت نحو 90 دولارًا للبرميل خلال الربع الرابع من عام 2026، مشيرًا إلى أن تراجع حجم العجز في المعروض العالمي حدّ من تأثير الاضطرابات المرتبطة بحركة الإمدادات عبر مضيق هرمز.
وأضاف البنك أن تعطل الإمدادات من منطقة الخليج أدى في البداية إلى تراجع إنتاج الشرق الأوسط، إلا أن تأثير ذلك على السوق العالمية كان أقل من المتوقع، نتيجة ضعف الطلب العالمي ووجود فائض في المعروض قبل اندلاع الأزمة.
وتوقع «جولدمان ساكس» عودة صادرات النفط الخليجية تدريجيًا إلى مستوياتها الطبيعية بحلول أواخر أغسطس المقبل، بدلاً من أواخر يونيو كما كان متوقعًا سابقًا، مستندًا إلى تحسن تدفقات النفط عبر مضيق هرمز لتصل إلى نحو 70% من مستويات ما قبل الأزمة بفضل عمليات إعادة توجيه الشحنات.
وفي المقابل، حذر البنك من تصاعد المخاطر التي قد تدفع الأسعار إلى مستويات أعلى بكثير من التوقعات الحالية، موضحًا أنه في حال استمرار اضطرابات التصدير لفترة أطول من المتوقع، فقد يتجاوز متوسط سعر خام برنت مستوى 110 دولارات للبرميل بنهاية عام 2026.
كما أشار إلى أن استمرار الاضطرابات في مضيق هرمز حتى نهاية العام قد يدفع أسعار النفط إلى الارتفاع نحو 140 دولارًا للبرميل خلال عام 2027، وهو ما يمثل أحد السيناريوهات الأكثر تشددًا في توقعاته.
وعلى الجانب الآخر، يرى البنك أن تسارع عودة الإمدادات النفطية إلى مستوياتها الطبيعية، بالتزامن مع استمرار ضعف الطلب العالمي، قد يؤدي إلى هبوط أسعار خام برنت إلى نحو 70 دولارًا للبرميل في أواخر 2026، قبل أن تتراجع إلى 60 دولارًا للبرميل خلال عام 2027.
وتعكس هذه التوقعات حالة عدم اليقين التي تسيطر على أسواق الطاقة العالمية، في ظل تداخل العوامل الجيوسياسية مع المتغيرات الاقتصادية والتحولات المتسارعة في قطاع الطاقة.
